INPEX（1605）¶
銘柄基本情報¶
項目 |
内容 |
|---|---|
証券コード |
1605 |
業種 |
鉱業 |
市場 |
東証プライム |
主要事業 |
原油・天然ガスの探鉱・開発・生産・販売 |
時価総額 |
約4.0兆円 |
投資テーマ：エネルギー価格上昇の直接的恩恵¶
INPEXは日本最大の石油・天然ガス開発会社であり、原油・ガス価格の上昇局面で最も直接的な恩恵を受ける国内銘柄です。上流専業という事業構造により、エネルギー価格への感応度が極めて高いことが特徴です。
エネルギー市場の見通し¶
原油価格の動向¶
期間 |
価格帯（WTI） |
背景 |
|---|---|---|
2025年 |
$70-85/バレル |
OPEC+減産、地政学リスク |
2026年予測 |
$65-80/バレル |
需給バランス次第 |
長期見通し |
$60-90/バレル |
脱炭素と需要成長の綱引き |
LNG市場¶
要因 |
詳細 |
|---|---|
アジア需要 |
中国・インド・東南アジアの需要増 |
欧州調達 |
ロシア産からの代替需要継続 |
供給増 |
米国・カタール・オーストラリアからの新規供給 |
INPEXの強み¶
主要プロジェクト¶
イクシスLNGプロジェクト（オーストラリア）¶
権益比率: 66.245%（オペレーター）
生産能力: 年間890万トン（LNG）
特徴: 日本企業が初めてオペレーターを務める大型LNGプロジェクト
長期契約: 日本向け70%以上が長期契約で安定収益
その他の主要権益¶
プロジェクト |
地域 |
権益 |
特徴 |
|---|---|---|---|
アバディLNG |
インドネシア |
65% |
開発中、2030年代前半生産開始予定 |
プレリュードFLNG |
オーストラリア |
17.5% |
世界最大の浮体式LNG |
直江津LNG受入基地 |
日本 |
100% |
国内供給インフラ |
価格感応度¶
原油価格 +$1/バレル → 営業利益 +約100億円
為替（円安）1円 → 営業利益 +約45億円
注: 上流専業のため、価格上昇の恩恵を直接享受できる構造
業績見通し¶
2025年12月期（会社予想）¶
項目 |
金額 |
前期比 |
|---|---|---|
売上高 |
2兆2,000億円 |
+5% |
営業利益 |
8,500億円 |
-10% |
純利益 |
4,000億円 |
-15% |
業績のポイント¶
イクシスLNGの安定稼働: 高稼働率を維持
原油価格の影響: 価格次第で上振れ余地
為替効果: 円安継続で利益押し上げ
探鉱費用: 新規開発への投資継続
配当政策¶
株主還元方針¶
項目 |
内容 |
|---|---|
配当方針 |
総還元性向40%以上 |
2024年12月期配当 |
86円/株（予想） |
配当利回り |
約3.0%（株価2,900円時点） |
自社株買い |
機動的に実施 |
増配実績¶
2020年: 24円 → 2024年: 86円（3.5倍に増加）
原油価格上昇と業績拡大に伴い累進的に増配
リスク要因¶
リスク |
影響度 |
発生可能性 |
対策・備考 |
|---|---|---|---|
原油・ガス価格急落 |
高 |
中 |
長期契約でヘッジ、LNG比率向上 |
為替（円高） |
高 |
中 |
1円円高で利益▲45億円程度 |
脱炭素・座礁資産リスク |
高 |
中 |
再エネ・CCS投資を拡大中 |
地政学リスク |
中 |
中 |
権益の地理的分散 |
操業トラブル |
中 |
低 |
イクシスの安定操業が鍵 |
新規開発の遅延 |
中 |
中 |
アバディLNGの進捗次第 |
投資判断¶
評価サマリー¶
項目 |
評価 |
|---|---|
インフレヘッジ効果 |
非常に高い |
成長性 |
中程度 |
配当利回り |
約3.0%（予想） |
リスク水準 |
高 |
流動性 |
非常に高 |
投資スタンス¶
買い推奨
エネルギー価格上昇局面での最有力銘柄
イクシスLNGの安定収益がベース、原油価格上昇で上振れ
脱炭素リスクは長期的課題だが、当面は化石燃料需要継続
推奨投資比率¶
投資スタイル |
推奨比率 |
備考 |
|---|---|---|
保守的 |
2-3% |
エネルギー価格変動リスクを考慮 |
バランス型 |
5% |
インフレヘッジのコア銘柄として |
積極的 |
8-10% |
原油・ガス価格上昇に強気の場合 |
関連リンク¶
エネルギー・総合商社 - セクター全体の解説
貴金属ETF - 他のインフレヘッジ商品
最終更新: 2026年1月31日