三井物産（8031）¶
銘柄基本情報¶
項目 |
内容 |
|---|---|
証券コード |
8031 |
業種 |
卸売業 |
市場 |
東証プライム |
主要事業 |
総合商社（資源・エネルギー・機械・化学品・食料等） |
時価総額 |
約9兆円 |
投資テーマ：資源価格連動と事業分散の両立¶
三井物産は、資源・エネルギー事業の利益比率が約50%と総合商社の中で最も高く、コモディティ価格上昇の恩恵を受けやすい構造です。一方で、非資源事業による分散効果で純粋な資源株より安定性があります。
セグメント別利益構成（2025年3月期）¶
セグメント |
当期利益 |
構成比 |
|---|---|---|
金属資源 |
2,854億円 |
約30% |
エネルギー |
1,735億円 |
約18% |
機械・インフラ |
1,500億円 |
約16% |
化学品 |
800億円 |
約8% |
生活産業 |
700億円 |
約7% |
その他 |
2,000億円 |
約21% |
合計 |
約9,500億円 |
100% |
資源比率: 金属資源 + エネルギー = 約48%
三井物産の強み¶
主要資源権益¶
鉄鉱石¶
プロジェクト |
地域 |
権益 |
特徴 |
|---|---|---|---|
Robe River JV |
オーストラリア |
33% |
リオティントとのJV |
Mt Newman JV |
オーストラリア |
7% |
BHPとのJV |
LNG¶
プロジェクト |
地域 |
権益 |
特徴 |
|---|---|---|---|
サハリン2 |
ロシア |
12.5% |
地政学リスクあり |
ブラウズLNG |
オーストラリア |
参画 |
開発中 |
モザンビークLNG |
アフリカ |
参画 |
長期成長ドライバー |
銅¶
プロジェクト |
地域 |
権益 |
特徴 |
|---|---|---|---|
コルデックス銅鉱山 |
チリ |
参画 |
Anglo Americanとの提携 |
非資源事業の安定収益¶
事業 |
特徴 |
|---|---|
機械・インフラ |
自動車、船舶、電力インフラ |
生活産業 |
食料、ヘルスケア |
化学品 |
基礎化学品、農業資材 |
業績見通し¶
2025年3月期（会社予想）¶
項目 |
金額 |
前期比 |
|---|---|---|
売上高 |
14兆円 |
+3% |
当期純利益 |
9,000億円 |
-10% |
基礎営業CF |
1兆2,000億円 |
安定 |
業績のポイント¶
資源価格の影響: 鉄鉱石・LNG価格次第で変動
為替効果: 円安で利益押し上げ
非資源の成長: 機械・インフラ事業が安定成長
減損リスク: サハリン2等の地政学リスク
配当政策¶
株主還元方針¶
項目 |
内容 |
|---|---|
配当方針 |
累進配当（減配しない方針） |
2025年3月期配当 |
100円/株（予想） |
配当利回り |
約2.4%（株価4,200円時点） |
総還元性向 |
33%程度 |
累進配当の実績¶
2019年: 40円 → 2024年: 90円（2.25倍に増加）
減配なしの累進配当を継続中
業績悪化時でも配当維持の方針
リスク要因¶
リスク |
影響度 |
発生可能性 |
対策・備考 |
|---|---|---|---|
資源価格下落 |
高 |
中 |
非資源事業で一定の分散 |
為替（円高） |
中 |
中 |
海外収益が多いため影響 |
地政学リスク |
中 |
中 |
サハリン2、モザンビーク等 |
鉄鉱石需要減 |
中 |
中 |
中国経済減速の影響 |
脱炭素リスク |
中 |
中 |
再エネ・インフラ投資で対応 |
減損リスク |
中 |
低 |
大型投資案件の評価損 |
投資判断¶
評価サマリー¶
項目 |
評価 |
|---|---|
インフレヘッジ効果 |
高い |
成長性 |
中程度 |
配当利回り |
約2.4%（予想） |
リスク水準 |
中〜高 |
流動性 |
非常に高 |
INPEXとの比較¶
観点 |
INPEX |
三井物産 |
|---|---|---|
資源価格感応度 |
非常に高 |
高 |
事業分散 |
低（上流専業） |
高（総合商社） |
ボラティリティ |
高 |
中 |
配当安定性 |
変動あり |
累進配当 |
投資スタンス¶
買い推奨
資源価格上昇の恩恵を受けつつ、事業分散で安定性も確保
累進配当政策により、配当の下方硬直性が高い
INPEXよりマイルドなインフレヘッジとして適切
推奨投資比率¶
投資スタイル |
推奨比率 |
備考 |
|---|---|---|
保守的 |
3-5% |
分散効果を評価 |
バランス型 |
5-7% |
インフレヘッジ+安定配当 |
積極的 |
8-10% |
資源価格上昇に期待する場合 |
関連リンク¶
エネルギー・総合商社 - セクター全体の解説
INPEX詳細レポート - エネルギー上流専業との比較
住友金属鉱山詳細レポート - 非鉄金属セクター
最終更新: 2026年1月31日