農地・農業コモディティ投資¶
農業は人類にとって最も基本的な産業であり、食料価格はインフレ指標の主要構成要素です。農業関連投資は、インフレに対する自然なヘッジ効果を持ちます。
農業投資の分類¶
投資カテゴリ |
代表商品 |
インフレ追随性 |
リスク |
日本からのアクセス |
|---|---|---|---|---|
農業コモディティETF |
DBA, CORN, WEAT |
非常に高い |
高 |
海外ETF |
農業関連株ETF |
MOO, VEGI |
高い |
中高 |
海外ETF |
農業関連個別株 |
Deere, ADM |
中高 |
中高 |
米国株 |
農業投資信託 |
国内投信 |
中程度 |
中 |
容易 |
農業コモディティETF¶
主要ETF比較¶
ティッカー |
名称 |
経費率 |
特徴 |
日本からの購入 |
|---|---|---|---|---|
DBA |
Invesco DB Agriculture Fund |
0.93% |
農業コモディティ総合 |
可能 |
CORN |
Teucrium Corn Fund |
1.14% |
トウモロコシ先物 |
可能 |
WEAT |
Teucrium Wheat Fund |
1.14% |
小麦先物 |
可能 |
SOYB |
Teucrium Soybean Fund |
1.14% |
大豆先物 |
可能 |
DBA（農業コモディティ総合）の構成¶
コモディティ |
構成比率（概算） |
|---|---|
トウモロコシ |
約12% |
大豆 |
約12% |
小麦 |
約12% |
砂糖 |
約12% |
ココア |
約12% |
コーヒー |
約12% |
生牛 |
約12% |
豚赤身肉 |
約12% |
コモディティETFの注意点¶
項目 |
説明 |
|---|---|
コンタンゴ |
先物のロールオーバー時に損失が発生しやすい |
ボラティリティ |
天候・地政学リスクで価格が急変動 |
長期保有 |
先物ロールコストで長期リターンが目減り |
農業関連株ETF¶
主要ETF比較¶
ティッカー |
名称 |
経費率 |
特徴 |
構成銘柄数 |
|---|---|---|---|---|
MOO |
VanEck Agribusiness ETF |
0.53% |
農業ビジネス総合 |
約55銘柄 |
VEGI |
iShares MSCI Agriculture Producers |
0.39% |
農業生産者 |
約140銘柄 |
MOO（VanEck Agribusiness ETF）の主要構成銘柄¶
銘柄 |
事業内容 |
構成比率（概算） |
|---|---|---|
Deere & Company |
農業機械 |
約10% |
Archer-Daniels-Midland |
穀物商社 |
約8% |
Bunge |
穀物商社 |
約6% |
Nutrien |
肥料 |
約6% |
Corteva |
種子・農薬 |
約5% |
農業関連株の特徴¶
項目 |
内容 |
|---|---|
インフレ感応度 |
食料価格上昇時に収益増加 |
配当 |
比較的安定した配当 |
ボラティリティ |
コモディティETFより低い |
長期保有適性 |
コモディティETFより優れる |
日本から投資可能な農業関連投資信託¶
商品名 |
運用会社 |
信託報酬 |
特徴 |
|---|---|---|---|
ピクテ・グローバル・リソース・ストック |
ピクテ |
1.98% |
資源株全般（農業含む） |
グローバル・ヘルス&アグリ |
三菱UFJ |
1.65% |
農業・健康関連 |
インフレヘッジ効果¶
理論的背景¶
要因 |
インフレとの関係 |
|---|---|
食料価格 |
CPIの主要構成要素（日本では約25%） |
生産コスト |
エネルギー・肥料価格がインフレ連動 |
土地価値 |
実物資産としてインフレヘッジ |
過去のパフォーマンス（参考）¶
期間 |
農業コモディティ |
S&P500 |
評価 |
|---|---|---|---|
2020-2021（コロナ後） |
+60%以上 |
+40% |
大幅アウトパフォーム |
2022年（高インフレ） |
+20% |
-18% |
インフレヘッジ機能 |
2023年 |
-10% |
+24% |
インフレ鎮静化で下落 |
リスク要因¶
リスク |
説明 |
対策 |
|---|---|---|
天候リスク |
干ばつ・洪水で価格急変動 |
分散投資 |
地政学リスク |
輸出規制・紛争 |
グローバル分散 |
コンタンゴ |
先物ロールコスト |
株式ETF（MOO等）を選択 |
為替リスク |
円高時の評価損 |
ドルコスト平均法 |
政策リスク |
農業補助金・規制変更 |
複数国に分散 |
カテゴリ内最適商品¶
投資スタイル別推奨¶
投資スタイル |
推奨商品 |
理由 |
|---|---|---|
長期分散投資 |
MOO（VanEck Agribusiness） |
株式型で先物コスト回避、低経費率 |
コモディティ直接投資 |
DBA（Invesco DB Agriculture） |
農業商品への直接エクスポージャー |
国内投信で手軽に |
ピクテ・グローバル・リソース |
日本円で購入可能 |
穀物価格に直接投資 |
CORN, WEAT, SOYB |
個別コモディティへの集中投資 |
カテゴリ総合推奨¶
MOO（VanEck Agribusiness ETF）
コモディティETFの先物ロールコストを回避
農業関連企業への幅広い分散
配当収入も期待できる
長期保有に適した構造
ポートフォリオでの位置づけ¶
推奨配分¶
リスク許容度 |
農業関連投資 |
内訳 |
|---|---|---|
保守的 |
5% |
MOO 5% |
バランス型 |
7-10% |
MOO 5% + DBA 2-5% |
積極的 |
10-15% |
MOO 7% + DBA 5% + 個別コモディティ 3% |
他のインフレヘッジ資産との組み合わせ¶
農業投資は以下の資産と組み合わせることで、インフレヘッジポートフォリオの分散効果を高められます：
貴金属: 相関が低く、分散効果大
エネルギー: 生産コスト連動で相関あり
REIT: 異なるインフレ追随メカニズム