物価連動債¶
物価連動債は、元本や利息が物価指数（CPI）に連動するため、インフレに対する最も直接的なヘッジ手段です。
物価連動債の仕組み¶
基本構造¶
元本 × (1 + インフレ率) = 調整後元本
調整後元本 × 表面利率 = 利息
特性¶
項目 |
評価 |
|---|---|
インフレ連動性 |
★★★★★（直接連動） |
価格変動リスク |
★★☆☆☆（低い） |
流動性 |
★★★☆☆（中程度） |
デフレ時 |
元本割れリスクあり（フロア付きもあり） |
国内物価連動国債ファンド¶
主要商品比較¶
ファンド名 |
運用会社 |
推定信託報酬 |
タイプ |
特徴 |
|---|---|---|---|---|
eMAXIS 国内物価連動国債インデックス |
三菱UFJ |
約0.44% |
インデックス |
低コスト、シンプル |
日本物価連動国債ファンド |
大和アセット |
約0.7% |
アクティブ |
運用実績長い |
MHAM物価連動国債ファンド |
アセマネOne |
約0.7% |
アクティブ |
- |
カテゴリ内最適商品¶
eMAXIS 国内物価連動国債インデックス
理由: 最低水準のコスト、インデックス型で透明性高い
投資対象: 日本国の物価連動国債
連動指数: NOMURA 物価連動国債インデックス
米国TIPS（Treasury Inflation-Protected Securities）¶
米国TIPS ETF比較¶
ティッカー |
商品名 |
経費率 |
特徴 |
|---|---|---|---|
TIP |
iシェアーズ 米国物価連動国債 |
0.18% |
最大規模、高流動性 |
SPIP |
SPDR ポートフォリオ 米国物価連動国債 |
0.12% |
最低コスト |
米国TIPSの特徴¶
連動指数: 米国CPI（Consumer Price Index）
通貨: ドル建て（為替リスクあり）
利回り: 実質金利＋インフレ調整
流動性: 非常に高い
国内証券会社での購入¶
証券会社 |
TIP取扱 |
SPIP取扱 |
手数料 |
|---|---|---|---|
SBI証券 |
〇 |
〇 |
無料〜低コスト |
楽天証券 |
〇 |
〇 |
無料〜低コスト |
マネックス証券 |
〇 |
〇 |
無料〜低コスト |
国内TIPS vs 米国TIPS¶
項目 |
国内物価連動国債 |
米国TIPS |
|---|---|---|
連動指数 |
日本CPI |
米国CPI |
為替リスク |
なし |
あり |
流動性 |
中程度 |
高い |
利回り水準 |
低い |
相対的に高い |
税制 |
シンプル |
外国税額控除必要 |
選択の指針¶
シナリオ |
推奨 |
|---|---|
日本のインフレ対策・シンプルさ重視 |
国内物価連動国債ファンド |
米国インフレ対策・高利回り重視 |
米国TIPS ETF |
為替リスク回避 |
国内物価連動国債ファンド |
デフレリスクについて¶
物価連動債のデフレ時リスク¶
状況 |
影響 |
|---|---|
インフレ |
元本・利息が増加 |
デフレ |
元本・利息が減少 |
フロア付き商品¶
一部の物価連動債には「元本保証フロア」が付いており、デフレ時でも元本が100%を下回らない設計になっています。
税制¶
国内ファンド¶
項目 |
税率 |
|---|---|
分配金 |
20.315% |
売却益 |
20.315% |
NISA対応 |
一部対応 |
米国ETF¶
項目 |
税率 |
|---|---|
分配金 |
米国10% + 日本20.315%（二重課税） |
売却益 |
20.315% |
外国税額控除 |
確定申告で還付可能 |
カテゴリ内最適商品¶
初心者向け¶
eMAXIS 国内物価連動国債インデックス
コスト: 約0.44%（最低水準）
為替リスク: なし
手続き: シンプル
中上級者向け¶
米国TIPS ETF（TIPまたはSPIP）
コスト: 0.12-0.18%
為替リスク: あり
利回り: 相対的に高い
ポートフォリオでの位置づけ¶
物価連動債は低リスク・低リターンの特性を持つため、ポートフォリオの安定化要因として配置します。
推奨配分¶
リスク許容度 |
物価連動債配分 |
|---|---|
保守的 |
30-40% |
バランス型 |
15-20% |
積極的 |
10%以下 |